李艾嘉200亿定增!属于宁德时代的大时幕?

财经新闻 2020-10-12145未知admin

  (原标题:200亿定增,属于宁德时代的大时幕?)

  每经记者 赵李南 每经记者 孙嘉夏

  2月26日晚间,创业板一哥宁德时代(300750,SZ)发布《非公行股票预案》(以下简称《预案》),拟募集资金总额不超过200亿元,募投资金拟投向5个项目,预计合计新增52GWh锂离子电池产能。

  《每日经济新闻》记者注意到,此次宁德时代非公行的发行价格不低于定价基准日前20个交易日A股股票的80%。截至目前,宁德时代此次非公行是再新规以来募集金额最大的。

  预计新增52GWh锂离子电池产能

  宁德时代在《预案》中称:“本次募投项目的实施系在现有主营业务基础上,结合国家产业政策和行业发展特点,充分考虑新能源产业发展方向和市场需求,以现有技术为依托实施投资计划,实现整体业务的进一步拓展。”

  值得注意的是,按照再新规的相关,此次宁德时代的非公行限售期为6个月。

  宁德时代表示,川普是什么意思2019军人涨薪最新消息:军人义务兵士官2019,本次非公行股票的发行对象为不超过35名特定对象。最终发行对象将根据发行对象申购报价情况,遵照价格优先等原则,由宁德时代董事会与本次发行的保荐机构(主承销商)协商确定。

  

  图片来源:宁德时代《非公行股票预案》截图

  此次非公行募集资金不超过200亿元,拟投向5个项目。其中,“宁德时代湖西锂离子电池扩建项目”、“江苏时代动力及储能锂离子电池研发与生产项目()”和“四川时代动力电池项目”新增锂离子电池年产能分别约为16GWh、24GWh和12GWh,总计约为52GWh。

  《预案》显示,2019年宁德时代全球动力电池出货量为32.5GWh,同比增长38.89%。

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  GGII(高工产业研究院)数据显示,截至2019年底,宁德时代动力电池装机量为32.31GWh,宁德时代动力电池装机量市场占比由2018年占比41.27%提升至2019年占比51.79%。

  据宁德时代《预案》中的估计,此次募投的前三个项目预计产生年收入约343亿元,净利润约30亿元。

  值得注意的是,宁德时代2016年、2017年、2018年和2019年1月~9月,综合毛利率分别为43.70%、36.29%、32.79%和29.08%。宁德时代就此称:“2017年以来,受动力电池产能快速提升和新能源汽车补贴政策调整影响,动力电池系统售价降幅增大,导致毛利率下降。”

  此外,宁德时代还披露了拟以企业自筹资金的方式,投资不超过100亿元,建设宁德车里湾锂离子电池生产项目,李艾嘉预计该项目建设期为2年。规划建设动力及储能锂电池生产线亩(最终以实际用地为准)。

  属于宁德时代的大幕?

  无疑,此次募投项目如果全部投产,宁德时代将继续拉大与竞争者的距离。

  今年1月,特斯拉宣布新增宁德时代和LG化学为其锂电池供应商。截至目前,特斯拉总计有6个工厂。2019年底位于中国上海的超级工厂3开始投产,特斯拉披露其目前的周产能为3000辆,折算成年产能约为15.万辆。据《新京报》报道,其建成后的总产能会达到50万辆。

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  特斯拉位于格伦海德的超级工厂4也计划于今年动工,预计建成后产能将达到50万辆。这也意味着,上海和的工厂全部建成后,特斯拉将额外新增100万辆的产能。

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  GGII预计,到2025年,全球新能源乘用车销量将达到1150万辆,相较于2019年年均复合增长率为31.6%。

  根据中汽协数据统计,2019年我国新能源汽车销量占全部汽车销量的比例仅为4.68%,而根据工信部2019年12月发布的《新能源汽车产业发展规划(2021~2035年)》(征求意见稿),到2025年,李艾嘉我国新能源汽车市场竞争力明显提高,新能源汽车销量占比达25%左右。

  也就是说,如果汽车销量总体保持稳定,在2020年至2025年这6年时间里,新能源汽车的市场规模将增长4倍。在动力电池价格保持稳定的前提下,这也即意味着上游的动力电池产业规模也将增长4倍。

  这一切都着属于电动汽车的大时代即将拉开帷幕。

  然而,刚刚过去的2019年,李艾嘉电动汽车滑铁卢。中国汽车工业协会数据显示,2019年,新能源汽车产销分别完成124.2万辆和120.6万辆,同别下降2.3%和4.0%。其中纯电动汽车生产完成102万辆,同比增长3.4%;销售完成97.2万辆,同比下降1.2%。

  下游的负增长也传导至上游的动力电池行业。根据GGII数据,2019年国内动力电池出货量约71GWh,同比增长9.4%,增速较2018年同期有所下滑。

  对此,GGII称:“受国内新能源汽车补贴政策影响,2019全年新能源汽车市场首次出现同比下滑,这是政策引导向市场引导过渡的发展结果,同时也预示着2020年将成为新能源汽车市场发展的重要拐点。”

  伴随着2019年行业景气度的下降,动力电池行业内部集中度逐步提高。GGII数据显示,2019年我国动力电池装机量约62.38GWh,TOP10企业合计装机达54.88GWh,占整体装机量的87.98%,较2018年排名TOP10企业占比上升5.16%。

  虽然行业景气度下降,但从2019年10月开始至今,宁德时代的股价一上涨,由70元/股左右一上涨至最高的169.89元/股。宁德时代的总市值也因此超越了迈瑞医疗(300760,SZ),重新夺回了创业板总市值第一的宝座。

  或许市场形成了这样的预期,对动力电池市场远景看好,行业景气度下降则会淘汰掉尾部企业,届时利润或都将归于一哥宁德时代。

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